Análise de Balanços

Modelo de Gráfico: ciclo operacional e ciclo de caixa

/ Sérgio A. S. Fragoso / Deixe um comentário

Os indicadores de atividades devem ser encontrados conforme a tabela abaixo: esses indicadores da tabela são uma comparação entre os três últimos anos de atividade de uma empresa, através dos indicadores pode-se verificar se a empresa conseguiu melhorar o seu desempenho.

Tabela ciclo de caixa e ciclo operacional

Modelo de gráfico

Gráfico Ciclo operacional e ciclo de caixa

Prazo Médio de Estocagem (PME); em 2007 o prazo médio de estocagem era de 77 dias caindo para 60 dias em 2008, em 2009 o prazo médio de estocagem voltou a subir ficando em 76 dias apresentando uma variação de apenas um dia em relação ao primeiro ano.

Prazo Médio de Recebimento (PMR); houve uma redução entre o primeiro e o último ano, em 2007 o prazo médio de recebimento era de 30 dias, caindo para 25 dias em 2008 e permanecendo em 25 dias em 2009.

Ciclo operacional (CO); houve uma redução de 107 dias em 2007 para 85 dias no ano de 2008, no ano de 2009 o ciclo operacional voltou a subir para 101 dias, mas ainda apresentando melhoras em relação ao primeiro ano.

Prazo Médio de Pagamento (PMP); apresentou uma grande queda de 44 dias em 2007 para 30 dias no ano de 2008, em 2009 voltou a subir, mas o prazo ficou apenas em 34 dias.

Ciclo de Caixa (CC); apresentou uma pequena variação entre o primeiro e o último ano, em 2007 era de 63 dias e em 2009 ficou em 67 dias, com uma redução em 2008, apresentando 55 dias de ciclo de caixa neste ano.

Veja também: Ciclo operacional e ciclo de caixa

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Indicadores de Atividade: análise de balanços

/ Sérgio A. S. Fragoso / 3 Comentários

Os Indicadores de Atividade demonstram como está sendo o Ciclo Operacional da empresa, que o quanto menor, melhor para a empresa, demonstra também o Ciclo de Caixa que também é bom para a empresa quando seus valores ficam baixos ou até mesmo negativos.

Os indicadores de atividade são o Prazo Médio de Estocagem PME, Prazo Médio de Recebimento PMR e o Prazo Médio de Pagamento PMP, para se obter o PME utiliza-se a média de estoque de dois anos, divide-se pelo Custo da Mercadoria Vendida CMV e multiplica-se por 360 para se obter a média anual.

Para encontrar o PMR, obten-se a média do cliente dos dois anos, divide-se pela Receita Bruta menos a Devolução de Vendas e multiplica-se por 360.

O PMP é obtido através da média do fornecedor dividido pelo CMV e multiplicado por 360.

Ex: PME = 77

 PMR = 36

CO = 113

 PMP = 44

CC = 69

Neste caso a empresa está com um ciclo Operacional muito alto, 113 dias, a solução seria reduzir o PME que está em média sendo de 77 dias. Não sendo possível fazer isso a outra solução seria aumentar o seu PMP que foi em média de 44 dias, sendo assim a empresa reduziria o seu Ciclo de Caixa que está muito alto, 69 dias.

Ficaria melhor assim:

PME = 30

PMR = 36

CO = 66

PMP = 50

CC = 16

Neste caso a empresa só está precisando financiar os clientes em 16 dias, o restante está sendo financiado pelos seus fornecedores.

Veja aqui um Trabalho relacionado ao assunto apresentado na Faculdade, arquivo em PDF

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Indicadores Dinâmicos de Capital de Giro

/ Sérgio A. S. Fragoso / Deixe um comentário

A análise dinâmica de capital de giro mostra como está a situação financeira da empresa, e como a empresa está sendo financiada.

Os indicadores dinâmicos são divididos em 4 itens, Saldo de Disponibilidade (SD), Necessidade de Investimento em Giro (NIG), Variável de Longo Prazo (LP) e Capital de Giro (CDG).

Uma empresa está com uma situação financeira boa quando o seu Saldo de Disponibilidade for positivo, ou seja quando o Ativo financeiro for maior que o Passivo Financeiro, quando o SD for negativo significa que a empresa está utilizando recursos de curto prazo para financiar sua atividade, ele pode entrar em dificuldades financeiras se essa situação persistir.

A empresa tem necessidade de investimento em giro quando o seu Ativo Operacional for maior que o seu Passivo Operacional. Quando o Ativo realizável a longo prazo (ARLP) da empresa for menor que o Passivo exigível a longo prazo (PELP), isso quer dizer que a empresa possui recursos de longo prazo financiando sua atividade. Se o Ativo Permanente (AP) da empresa for maior que o Patrimônio Líquido (PL), isso quer dizer que a empresa precisa de Capital de Giro, ao contrário se o Patrimônio Líquido for maior então ela não precisa de CDG.

Ex 1 :

SD = 1500

NIG = 2500

LP = ( – ) 5500

CDG = 1500

Neste exemplo os recurso de longo prazo LP no valor de 5500 estão financiando o CDG em 1500, a NIG em 2500 e estão financiando o SD em 1500, neste caso o  SD é positivo, com esse valor a empresa pode investir em sua atividade operacional, esta é uma situação satisfatória pra a empresa.

Ex. 2 :

SD = ( – ) 1500

NIG = 2500

LP = ( – ) 4000

CDG = 3000

Neste segundo exemplo os Recursos de longo prazo LP 4000, estão financiando o CDG em 3000, e a NIG em 1000 e o restante necessário para financiar a NIG 1500 está vindo do SD, nesse caso em que o SD está negativo a empresa está utilizando recursos de curto prazo para financiar a sua atividade, pois os recursos de longo prazo não foram suficientes, nesse caso a empresa pode entrar em dificuldades financeiras.

Ciclo Operacional e Ciclo de Caixa

/ Sérgio A. S. Fragoso / 6 Comentários

O Ciclo Operacional e o Ciclo de Caixa são obtidos através dos Indicadores de Atividade da empresa, ou seja, prazo médio de estocagem (PME), prazo médio de recebimento (PMR) e prazo médio de pagamento (PMP).

O ciclo operacional é a soma do PME + PMR, portanto é a soma do período em que a empresa comprou o produto e o mesmo ficou armazenado em estoque acrescentando o período que a empresa demorou para receber o valor pelo produto vendido. PMP é o tempo médio que a empresa demorou para pagar seus fornecedores. Ciclo de Caixa é obtido da seguinte maneira: Ciclo Operacional – PMP = Ciclo de Caixa

1 Caso: Supondo que uma empresa obteve um PME de 30 dias e um PMR de 35 dias, chegamos a um Ciclo Operacional de 65 dias. Se esta empresa obteve PMP de 25 dias isso significa que o seu Ciclo de Caixa foi de 40 dias, ou seja, a empresa vai receber suas vendas com 65 dias, mas vai pagar seus fornecedores com apenas 25 dias, neste caso a empresa precisará de recursos para financiar os seus clientes durante 40 dias.

Quanto menor for o Ciclo de Caixa melhor será para a empresa, no caso exposto anteriormente a empresa precisa melhorar o seu desempenho, reduzindo seu PME e seu PMR para assim diminuir seu Ciclo Operacional, ou conseguir com os fornecedores um maior prazo na compra de produtos (PMP).

2 Caso: Supondo que a empresa obteve PME de 10 dias e PMR de 30 dias, chegamos a um Ciclo Operacional de 40 dias, supondo que o PMP da empresa foi de 45 dias chegamos a um Ciclo de Caixa de ( – ) 5 dias, isso significa que os cliente estão sendo totalmente financiados pelos fornecedores, a empresa está comprando, estocando, vendendo e recebendo o valor de suas vendas para só depois pagar seus fornecedores. Este caso apresenta a melhor situação para a empresa, mas caso não seja possível ter um Ciclo de Caixa negativo, a empresa precisa reduzi-lo o máximo possível.

Veja aqui um Trabalho relacionado ao assunto apresentado na Faculdade: arquivo em PDF

Trabalho de Análise de Balanço sobre a Empresa Camargo Corrêa Cimentos S/A

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